2025-ben közel 1767 milliárd forintnyi állampapír, köztük a Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) és a Bónusz Magyar Állampapír jár le. A befektetők előtt nagy döntés áll: újra állampapírba fektessenek vagy inkább egy biztonságosabb, hosszú távon értékálló megoldást, például az aranyat válasszák? De vajon tényleg jobb választás az arany, mint a PMÁP?

Dollár, arany vagy állampapír 2025-ben? Melyik hozhat nagyobb nyereséget?

Az elmúlt évben a dollár közel 14%-ot erősödött a forinttal szemben, ami azt jelenti, hogy aki dollárban tartotta a pénzét, már önmagában az árfolyamváltozás miatt is növelte a vagyonát forintban.

Ez nem egyszeri jelenség: a forint évek óta gyengül a nagyobb, stabilabb devizákhoz képest, és gazdasági instabilitás esetén különösen sérülékeny. A dollárban denominált befektetések nemcsak az árfolyamnyereség miatt előnyösek, hanem biztonságosabb hozamot is nyújthatnak.

   

A fenti ábra is bizonyítja ezt: míg a PMÁP 18,34%-ot, addig az arany 45,06%-ot, az S&P 500 amerikai részvényindex 42,43%-ot, az amerikai inflációkövető állampapírok (TIPS) pedig 20,96%-ot hoztak forintban számolva, miközben az amerikai dollár önmagában 13,88%-kal erősödött. Ez azt mutatja, hogy még egy konzervatívabb, dollárban denominált befektetés is nagyobb hozamot eredményezhetett, mint egy forintalapú eszköz. Mindezt az arany is alátámasztja: míg dollárban 27%-kal nőtt az értéke, forintban 45%-ot hozott, ami világosan mutatja, hogy a gyenge forint még inkább felértékelte a stabil devizában tartott befektetéseket.

Azaz, ha 10 millió forintot fektettünk be a fenti eszközök egyikébe 2024 év elején, az évvégére az alábbi hozamoknak örülhettünk:

Dollár:       11.388.000 Ft

PMÁP:       11.835.000 Ft

US TIPS:   12.960.000 Ft

S&P500:   14.423.000 Ft

ARANY:     14.506.000 Ft

Miért nem biztos, hogy az állampapír 2025-ben is jó választás?

Bár a Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) 2024-ben kiemelkedő névleges hozamot kínált a szokásos kötvénypiaci hozamokhoz képest az előző évi 17,6%-os infláció miatt 17,85% és 19,1% közötti kamattal működött.* Ami egyszer felfelé tolja a hozamokat, az lefelé is tudja vinni: 2024-re az infláció 3,7%-ra csökkent az MNB szeptemberi inflációs jelentése szerint, így a 2025-ös PMÁP várható kamata mindössze 4,4%-5,2% lesz.**

És itt jön a nagy pénzmozgás: a Telex cikke szerint 2025-ben körülbelül 3000 milliárd forintnyi állampapír jár le, amiből 1600 milliárd forint a tőketörlesztés, 1400 milliárd pedig kamatfizetés.

Rengeteg befektetőhöz visszakerül tehát az állampapírban parkoltatott összeg, és most el kell dönteniük, mit kezdenek vele. Az MNB adatai szerint a magyar háztartások kétharmada rendelkezik pénzügyi megtakarítással, és ennek egyharmada állampapírban van.

De vajon érdemes ezt a pénzt automatikusan visszaforgatni, vagy PMÁP-ban hagyni?

A 2025-re érvényes, alacsonyabb kamatokkal már nem biztos, hogy az állampapír a legjobb opció – főleg, ha folytatódik a gyengülő forint trend, vagy netán az infláció emelkedni kezd, és a kínált hozam nem követi elég gyorsan a változásokat.

Azon befektetőknek, akik elsődleges szempontja a kiszámíthatóság, és ezért cserébe megelégszenek egy alacsony (akár a valós infláció mértékétől elmaradó) hozammal, továbbra is érdemes lehet nagyobb mennyiségben állampapírt tartaniuk.

De azoknak, akik szeretnék hosszútávon megőrizni a megtakarításuk, vagyonuk vásárlóerejét, érdemes egyéb befektetési eszközök, így például az arany irányában is tájékozódniuk.

Miért lehet az arany biztonságosabb, mint az állampapír 2025-ben?

Az arany mindig is az egyik legstabilabb befektetés volt, amely hosszú távon bizonyítottan megőrzi értékét – még a legnagyobb gazdasági válságok, pénzügyi összeomlások és politikai bizonytalanságok idején is.

Míg az állampapírok értéke egy adott kormányzat fizetőképességétől és döntéseitől függ, az arany nem egy ígéret, hanem egy kézzelfogható, fizikai eszköz, amelyet világszerte elismernek és elfogadnak.

Az arany óriási előnye, hogy készlete korlátozott – ellentétben a forinttal vagy az állampapírokkal, amelyeket a kormány bármikor korlátlanul kibocsáthat.

Mivel az arany fizikailag korlátozott erőforrás, nem lehet 'újranyomtatni' vagy mesterségesen növelni a kínálatát, így hosszú távon megőrzi az értékét.

Továbbá az arany dollár ellenében kereskedik, ami azt jelenti, hogy nem csak a dollárban mért felértékelődést, de a forint további gyengülését is megnyerjük az aranybefektetéssel. Ez világosan látszik a sárga nemesfém 2024-es teljesítményből is: míg dollárban 27%-kal nőtt az arany ára, forintban 45%-ot emelkedett.

Infografika az arany és az állampapír befektetés ismérveiről

 

Ha eddig azon gondolkodott, hogy mivel védi meg a megtakarítását az infláció, az állami beavatkozások és a forint árfolyam-ingadozásai ellen, akkor itt a válasz: az arany nem csak egy befektetés, hanem egy időtálló védelem a pénzügyi bizonytalanságokkal szemben. Érdemes megemlíteni, hogy bár a rendelkezésre álló arany mennyisége nagyjából állandónak tekinthető, azonban az arany keresletében bekövetkező ingadozások kisebb-nagyobb árfolyamkilengéseket okozhatnak. Tehát aki aranyba fektet, jó ha tudatában van annak, hogy előfordulhatnak olyan időszakok, amikor az arany árfolyama csökken.

Hogyan vásárolhat aranyat az állampapír helyett?

Ha Ön eddig az állampapír kalkulátor segítségével próbálta kiválasztani a legjobb befektetést, most itt az ideje egy még klasszikusabb alternatívát is megfontolni az aranyat.

Ha a kézbevehető fizikai arany érdekli, várjuk személyesen a Conclude irodájában, ahol szakértő kollégáink egy ingyenes konzultáció során segítenek kiválasztani a legmegfelelőbb befektetési formát.

Lehetősége van telefonon is egyeztetni értékesítőinkkel, vagy akár online rendelni kényelmesen, otthonról. Ha pedig előbb szeretne többet megtudni, jöjjön el hozzánk egy konzultációra, és megbeszéljük, hogyan illeszthető az arany az Ön pénzügyi stratégiájába.

Ha pedig egy digitális, rugalmas megoldást keres, akkor a Goldtresor online nemesfém befektetési platform a tökéletes választás.

A Goldtresorban néhány gombnyomással aranyszámlát nyithat, és akár egyszeri befektetéssel, akár rendszeres vásárlásokkal fokozatosan adhat fizikai aranyat portfóliójához. A Goldtresor egyik legnagyobb előnye a költséghatékonyság mellett az, hogy a számláján tartott fizikai arany egyenleg bármikor átváltható a legnépszerűbb, világszerte elfogadott befektetési aranyrudakra vagy aranyérmékre, amelyeket igény szerint kiszállítunk Önnek, személyesen is átvehet irodánkban.

Források:

*MNB, Inflációs Jelentés – 2024. Szeptember

**Telex, 2024. december 9. – PMÁP, állampapír kamatok és befektetési lehetőségek 2025-re