Címlap Hírek Ezüst kereslet-kínálat és a rendkívüli ezüst árfolyam emelkedés okai

Hírlevél feliratkozás

Conclude Árjegyzés (élő)









Betöltés...















 
Arany vétel és eladás itt:




GoldTresor grammarany

Betöltés...

Arany/HUF középárfolyam g

Arany/USD árfolyam oz

Arany/Euró árfolyam oz

Ezüst/Usa dollár árfolyam oz

Ezüst/Euró árfolyam oz

Ezüst/Usa dollár árfolyam

Arany/Usa dollár árfolyam

RSS

Conclude
Ezüst kereslet-kínálat és a rendkívüli ezüst árfolyam emelkedés okai
2011. április 09. szombat, 16:25

Az ezüst éves árfolyam emelkedése elérte a 78 %-ot 2010-ben.
Az ezüst ipari felhasználása 20,7%-al emelkedett 2010-ben.

A Silver Institute minap közzétett elemzése (a World Silver Survey) szerint, a nemesfém ipari felhasználása is stabilan növekedett az elmúlt évben.

Az ezüst árfolyama és a befektetések szintje

Az ezüst átlagára tavaly 20,19 dollár volt, amihez fogható magas árakat csak 1980-ban láthattunk. A 2009-es, átlagár 14,67 dollár volt. Ez a dinamika idén sem csillapodott, hiszen a londoni fixing alapján, 31,86 dolláros szinten áll 2011 első negyedévének átlagára.  Ma pedig már a 40 dolláros unciánkénti álomhatár is megdőlt.

Az ezüst befektetési célú vásárlása tavaly igen meggyőző (40%-os) növekedést mutatott és elérte a 279,3 millió unciás mértéket, ami 5.6 milliárd dollárnyi új befektetést eredményezett a színesfém piacán. Ez a mérték a 2009-es szint duplázódását jelenti.

2010-ben a tőzsdén kereskedett ezüst befektetési alapok szintén dinamikusan növelték a megvásárolt ezüst mennyiségét, így az általuk birtokolt készletek elérték az 582,6 millió unciát (így a készlet a  2009-es mennyiséghez képest 114,9%-al növekedett). A készletnövekedés 40%-át az iShares Silver Trust vásárlásai adták, míg a többi vásárlók közül a legjelentősebbek a Zurcher Kantonalbank (Zürich-i Tartományi Bank), más ETF alapok, illetve a Sprott Physical Silver Trust (Sprott Fizikai Ezüst Alap) voltak.
Kookaburra ausztrál befektetési ezüstérme, 1oz, 10oz, 1kg

A lakossági ezüst befektetés megugrása a fizikai ezüstrúd és a befektetési célú ezüstérmék iránt is jelentősen növelte a keresletet. 2010-ben a rúdezüstbe történő befektetések elérték az 55,6 millió uMaple Leaf befektetési ezüst érme 1 uncia, 9999 Fine Silver Canadanciát. A befektetési ezüstérmék és pénzérmék gyártásához 101,3 millió uncia színesfémet használtak fel, ami 28%-os növekedést jelent az előző évhez képest. Az USA-ban több mint 34,6 millió ún. „SilverEagle” érmét vertek, ami jelentősen túlszárnyalta a 2009-es, addigi rekord 29 milliós darabszámot is. 2010-ben új rekordokat állított fel a többi, nemzetközileg elismert, meghatározó érmetípus is (köztük az ausztrál „Kookaburra” az osztrák ,„Philharmoniker” és a kanadai „Maple Leaf”).

Piaci jelentések és a Conclude Zrt. saját piaci tapasztalatai szerint a szállítási határidők jelentősen kitolódtak, bizonyos érmékben hiány alakult ki, míg a kilós ezüstrudakat 1-2 hónapos szállítási határidőre vállalták csak a gyártók.

 

Gyártási felhasználás


A teljes gyártási célú felhasználás 12,8 %-al növekedett és elérte, a 10 éves csúcsot jelentő, 878,8 millió unciát. Az ezüst különböző célú ipari felhasználása 20,7 %-al, 487.4 millió unciára emelkedett a tavalyi évben, amivel teljesen ledolgozta a 2009-es gazdasági recesszió miatt mutatkozó visszaesést, és minden jel arra mutat, hogy ez a növekedési dinamika 2011-ben is megmarad. Az ékszeripar ezüst nyersanyag igénye 5,1 %-al nőtt, ami 2003-óta az első jelentősebb szintű növekedés. Ezen iparág jó teljesítményéhez döntően járult hozzá a fejlődő országok javuló GDP-je, valamint a fejlettebb országok javuló általános gazdasági helyzete. A fotóipar ezüst felhasználása 6.6 millió unciával csökkent, ami ezen a területen az elmúlt 9 év legkisebb mértékű csökkenése volt (ebben meghatározó tényező volt az egészségügyi intézmények digitális fotózásra történő átállásának halasztása). Az ezüstből készült használati tárgyakhoz felhasznált alapanyag mennyisége 50,3 millió unciára esett a 2009-es 58,2-es szintről, ami elsősorban az indiai kereslet csökkenése miatt következett be.

 

A bányászati ezüst kínálat és költségek, a földfelszíni ezüst készletek és újrafelhasználás, a termelői fedezeti ügyletek, valamint a kormányzati értékesítések alakulása 2010-ben

Tavaly az ezüstbányák termelése 2,5%-al, 735,9 millió unciára emelkedett, amihez leginkább a mexikói és argentin projektek elindulása járult hozzá. Ez a növekedés az ezüstnek, mint az ólom és cink bányászat melléktermékének növekedésében, illetve a főprofilú ezüstbányák termelésének növekedésében is tetten érhető volt (csökkenést csupán az aranybányászat melléktermékeként kitermelt ezüst mennyiségében láthattunk 4 % értékben). 2010-re a legnagyobb ezüst termelő ország, mára Perut is megelőzve Mexikó lett, őket követi Kína, Ausztrália és Chile. 

A bányászati kitermelési költségek a már működő bányáknál (év/év alapon) viszonylag stabilak maradtak, így 2010-ben 5.27 USD/uncia volt a kitermelési költség míg 2009-ben 5.29 USD/uncia. A tőzsdei ár/kitermelési költség mutató rendkívül magasan áll: 41/5.27=7,77, ami közel 800%-os elméleti profitot jelent az ezüstbányák számára. Nem csoda hogy a bányák ezüst fedezeti ügylet kötési étvágya folyamatosan emelkedik.

Az ezüst földfelszíni készletekből történő értékesítése 142,9 millió unciával növekedett tavaly, amit elsősorban a törtezüst visszaolvasztás növekedése, az ezüstbányák fedezeti pozícióinak kínálati oldalon történő megjelenése, végül  a kormányzati készletek növekvő értékesítése okozott. Az újrafelhasznált ezüst mennyisége 2010-ben 14%-kal haladta meg az előző évi szintet. Ezt az ipari ezüst visszanyerés és az ékszer törtezüst visszaolvasztásának növekedése okozta.

A Silver Institute jelentésében különösen érdekes elem, hogy újra megjelent a kínálati oldalon a fedezeti célú üzletkötés (61,1 millió unciás értékben). A korábbi években a fedezeti ügyletek visszazárása volt a jellemző, így 2009-ben is a keresleti oldalon találjuk 22.3 milliós uncia értékben ezt a sort. Viszont a Silver Institute szerint a főprofilú/elsődleges ezüstbányák még további árfolyam-emelkedésre spekulálva nem kezdtek tőzsdei eladásokba. A Conclude véleménye szerint egy a jelenleginél jóval magasabb szinten komoly termelői eladások várhatóak a határidős piacon, hiszen a bányáknak érdekük a magas árfolyamok mellett kialakuló óriási profit "megfogása". 

A kormányok által értékesített ezüst mennyisége 44,8 millió unciára emelkedett, ami elsősorban az orosz ezüst eladásoknak volt köszönhető, míg Kína és India viszonylag „csöndes” volt az év folyamán.

 
A világ ezüst kereslete és kínálata (millió unciában)
(a kerekítések miatt az összesített számok nem mindig jönnek ki)

 

Kínálat

 

2009

2010

Bányászati kitermelés

718.3

735.9

Nettó kormányzati eladások

15.5

44.8

Régi alapanyag újrahasznosítása/visszaolvasztása

188.4

215

Termelői fedezeti ügyletek

-

61.1

Számított befektetések nettó csökkenése

-

-

Teljes kínálat

922.2

1056.8

 

Kereslet

 

2009

2010

Gyártás

 

 

Ipari alkalmazások

403.8

487.4

Fotóipar

79.3

72.7

Ékszeripar

158.9

167

Ezüst használati tárgyak

58.2

50.3

Befektetési Érmék és Pénz

79

101.3

Teljes ipari felhasználás

779.2

878.8

Termelői fedezeti ügyletek visszazárása

22.3

-

Számított befektetések nettó növekedése

120.7

178

Teljes kereslet

922.2

1056.8

 
Forrás: Silver Institute-Conclude Zrt.