Címlap Aranypiaci elemzések

Hírlevél feliratkozás

Conclude Árjegyzés (élő)









Betöltés...















 
Arany vétel és eladás itt:




GoldTresor grammarany

Betöltés...

Arany/HUF középárfolyam g

Arany/USD árfolyam oz

Arany/Euró árfolyam oz

Ezüst/Usa dollár árfolyam oz

Ezüst/Euró árfolyam oz

Ezüst/Usa dollár árfolyam

Arany/Usa dollár árfolyam

RSS

Conclude
Aranypiaci elemzések
Az ezüst ipari célú felhasználása II. – A kereslet várható felfutása
2014. december 22. hétfő, 09:32

 

Conclude Daily Gold

Az ezüst a természetben általában más fémércekkel ötvözve található, valamint olyan ásványokban, mint az ezüst-szulfid (argentit) és az ásványi ezüstklorid (klórargirite). Alakíthatósága és nyújthatósága miatt az ipar előszeretettel használja, valamint magas az optikai visszaverő képessége és kiváló a hő- és elektromos vezetőképessége.

Forrás: The Silver Institute, CRU Consulting, Conclude Zrt.

 

Egyedi tulajdonságai miatt az ezüst egyaránt tekinthető nemes- és ipari fémnek, fogyasztása alapján pedig három – ipari, befektetési és ékszer/dekorációs – kategóriába sorolható be. Az utóbbi egy évtizedben a fizikai ezüst iránti igény jelentősen megnőtt, amihez az ipar kereslete járult hozzá a legnagyobb mértékben. A fizikaiezüst-kereslet 2004-2013 között 917 millió unciáról 1,081 milliárd unciára nőtt, aminek durván a felét az ipar igénye (nem számítva ide a fényképészetet) tette ki. 2013-ban az ezüst ipari felhasználása 536 millió unciára rúgott, ami nagyjából megegyezett a 2012. évivel.

Bővebben...
 
Az ezüst ipari célú felhasználása I. – Az óraelemektől a napenergia-rendszerekig
2014. december 16. kedd, 08:14

 

Conclude Daily Gold

Speciális tulajdonságai miatt az ezüst egy sor ipari alkalmazásban – az óraelemektől kezdve a nagyobb napenergia-rendszerekig – nélkülözhetetlen. De ezüstöt tartalmaznak a csapágyak, a katalizátorok, az egészségügyi műszerek, hogy csak néhány terméket említsünk, amelyekkel mindennap találkozunk. A technológiai fejlődéssel párhuzamosan egyre több helyen alkalmaznak ezüstöt, és ami még fontosabb, az ezüst új felhasználási területei egyre több ezüstöt fognak igényelni, mint például a nanoezüst, a napelemek és a nyomdafestékek.


Forrás: The Silver Institute, CRU Consulting, Conclude Zrt.

 

Az ezüst – kiváló áramvezető képessége miatt – már régóta az elemek fontos összetevője. Ezeket az elemeket már nem csak katonai és űrtechnológiai célokra használják, hanem a tömegcikkekben, különösen a fejlett országokban, de már egyre nagyobb mértékben a fejlődő országokban is. A CRU Consulting várakozásai szerint az elemekbe beépített ezüst mennyisége 2018-ra globálisan elérheti a 36 millió unciát, ez 13 százalékkal magasabb a 2013. évinél.

Bővebben...
 
Stagnáló aranypiac
2014. november 14. péntek, 13:41

 

Conclude Daily Gold

Stagnáló árak, enyhén, 2 százalékkal csökkenő kereslet – ez jellemezte a világ aranypiacát a harmadik negyedévben a World Gold Council ma reggel kiadott jelentése szerint.

Forrás: wonderfulengineering.com, Conclude Zrt.

Az aranykereslet 929,3 tonna volt az idei év első 9 hónapjában, 2 százalékkal alacsonyabb, mint az előző év azonos időszakában, aminek kielégítéséhez éves szinten 7 százalékkal alacsonyabb kínálat állt rendelkezésre. Bár a 812 tonnás aranytermelés stabilnak tekinthető, az 1 százalékkal még meg is haladta az egy évvel korábbit, az újrahasznosítás tekintélyesen, a 2007 óta nem látott 807 tonnás szintre lassult, ez egyrészt a csökkenő árfolyamnak másrészt annak köszönhető, hogy egyre kevesebb az eladandó törtarany.

 

Bővebben...
 
Hogyan spekuláljunk cukorral?
2014. október 17. péntek, 10:55

 

Elemzésünkben a cukor határidős piacán adódó befektetési lehetőségek egy részét tekintjük át. Bár az édesítő piaca az elmúlt hetekben igen volatilis volt és várhatóan az is marad a következő néhány hétben, azonban egy kidolgozott és kellőképp körültekintő stratégiával szépen profitálhatunk az árfolyam mozgásából.

Forrás: Webmd.com; Conclude Zrt.

 

Ahhoz, hogy határidős árupiaci befektetésünk eredményes legyen, meg kell találnunk a kitettség-vállalás legjobb módját. A cukor határidős árupiacán erre több választásunk is adódik: egyrészt felépíthetjük pozíciónkat egy (vagy több) határidős kontraktus megvásárlásával, például az egész világon benchmarkként használt ICE Sugar Nr. 11-es futures-el (SB), illetve olyan ETP-be (Exchange Traded Products – tőzsdén kereskedett eszközök) való beszállással, amely kitettséget kínál a cukorpiacra.

Bővebben...
 
Kakaópiac IX. – Kakaófajták és betegségek
2014. szeptember 05. péntek, 06:53

Conclude Daily Gold

Érték alapján a kakaó – megelőzve a kókuszt – a negyedik a trópusi termések  között, de amennyiben tonnánkénti ára 3500 dollár fölé menne, akkor a banánt is letaszíthatja a képzeletbeli dobogó harmadik fokáról. Sorozatunk befejező részében a kakaófajtákat járjuk körül, megemlítve a rájuk veszélyes kórokozókat, betegségeket.

Forrás: Hardman & Co., Conclude Zrt.

 

A kakaó globális kereskedelme viszonylag alacsony bázisról indulva töretlenül bővül és mára már a 3. helyen áll az exportált trópusi termények között a több mint 12 milliárd dolláros piacával.

Bővebben...
 
Kakaópiac VIII. – A kakaóbab feldolgozása
2014. szeptember 02. kedd, 12:57

 

Conclude Daily Gold

A kakaóbabból készülő két termék, a kakaóvaj és a kakaópor közül az előbbi a csokoládé lényeges alapanyaga, míg a kakaópor adja a nem-fehér csokoládék különleges ízét. Jelen cikkünkben a kakaóbab feldolgozását tekintjük át.

A kakaóbabból készülő két termék, a kakaóvaj és a kakaópor közül az előbbi a csokoládé lényeges alapanyaga, míg a kakaópor adja a nem-fehér csokoládék különleges ízét. Jelen cikkünkben a kakaóbab feldolgozását tekintjük át.; Forrás: Hardman & Co., Conclude Zrt.

 

A kakaóbab íze

Öt hónapba telik, míg a kakaófa toktermése megérik. A termésnek vastag külső héja van, azon belül nyálkás, édes fehér pép (pulpa) veszi körül a babokat. A kakaóbabok íze kesernyés. Minden egyes fán körülbelül 20 toktermés terem, s minden termés 20-60 szemet tartalmaz. Egy kilogramm kakaómassza előállításához 10 termés van szükség. Onnan lehet tudni, hogy a termések beértek, hogy színük zöldből vagy sárgából narancssárgába, pirosba, néha bíborszínűbe vált.

Bővebben...
 
Kakaópiac VII. – Fenntartható kakaótermesztés
2014. szeptember 01. hétfő, 09:29

 

Conclude Daily Gold

Több mint fél évszázada nem látott kakaóhiány alakulhat ki, melyet alapvetően az ázsiai csokoládéigények fűtenek – prognosztizálta a Nemzetközi Kakaó Szövetség (ICCO) statisztikai osztályának vezetője, Laurent Pipitone 2013 decemberében.

Forrás: Hardman & Co., Conclude Zrt.


A kakaó felhasználás a tavaly október 1-jétől tartó szezonban mintegy 70 ezer tonnával nőtt és a 2012/13-as szezon óta tartó kínálati hiány 2018-ig biztosan megmarad, amire az adatfelvétel 1960-as megkezdése óta nem volt példa. Bár a kereslettől elmaradó kínálat miatt a Bloomberg News által megkérdezett 14 kakaókereskedő 2014 végére tartotta elképzelhetőnek, hogy a termény tonnánkénti ára eléri a 3200 dollárt, ez már öt hónappal korábban, július végén bekövetkezett, s a legfrissebb rekord augusztus 4-e óta 3237,50 dollár.  

Bővebben...
 
Kakaópiac VI. – A kakaókereskedelem rendszere
2014. augusztus 28. csütörtök, 06:58

 

Conclude Daily Gold

Kakaóbabokkal lehet kereskedni az azonnali piacon, amikor készpénz ellenében a termény rögtön el is vihető, de lehet kötni határidős ügyleteket is két árutőzsdén, a londoni Euronext.liffe-n és a New York-i ICE NYBOT-on. Az Európában megvásárolt kakaóbabok szinte teljes egészében Nyugat-Afrikából származnak, míg az indonéziai termés elsősorban az Egyesült Államokban talál gazdára.

Forrás: www.confectionerynews.com, Conclude Zrt.

A LIFFE eredetileg pénzügyi határidős és opciós tőzsdeként jött létre, majd 1996-ban egyesült a londoni árutőzsdével, a London Commodity Exchange-dzsel, melynek eredményeként a kínálat számos könnyűipari és mezőgazdasági termény-kontraktussal bővült.

 

Bővebben...
 
Kakaópiac V. – A felvásárlás-feldolgozás cégei
2014. augusztus 27. szerda, 07:00


Conclude Daily Gold

A legnagyobb kakaó feldolgozó, a Barry Callebout számai szerint az európai csokoládékészítmények piaca 2013. október és 2014. március között 2 százalékkal nőtt az előző év azonos időszakához képest. Ezen belül Nyugat-Európában 1,3 százalékkal, Kelet-Európában 3,6 százalékkal, mindenekelőtt Oroszország, Törökország és a Közel-Kelet erős keresletének köszönhetően.

Forrás: www.saidaonline.com, Conclude Zrt.

A Gourmet-termékek eladásai is robosztusan emelkedtek, különösen Oroszországban. Az alapanyag-árak emelkedése nagyban hozzájárult ahhoz, hogy a feltörekvő régió eladásaiból 10,2 százalékkal több, 1307 millió svájci frank jött össze. A csokoládé-édességek piaca Amerikában 3,5 százalékkal bővült, azon belül Dél-Amerika 9,2, míg Észak-Amerika 2,7 százalékkal, az összesített nettó árbevétel 7,3 százalékkal, 608,8 millió svájci frankra ugrott. Az Ázsiai és Csendes-óceáni térségben 9,8 százalékkal több csokoládéra akadt vevő.

 

Az alábbiakban a csokoládé fő alapanyagának számító kakaót felvásárló és feldolgozó cégeket mutatjuk be.

Bővebben...
 
Kakaópiac IV. – A kakaó értéklánc cégei: a felvásárlóktól a csokigyártókig
2014. augusztus 21. csütörtök, 12:55

 

Conclude Daily Gold

A kakaóbab felvásárlástól a csokoládégyártó márkatulajdonosokig számos cég vesz részt a kakaó értékláncban. Jelen cikkünkben erről adunk áttekintést.

A kakaó értéklánc cégei közül van, amelyik profilja csak a felvásárlás és logisztika, van amelyik területe a felvásárlástól az őrlésen keresztül az ipari csokoládé gyártásig terjed. A legerősebb pozícióban a márkatulajdonosok vannak, akik egyre inkább igyekeznek lehatolni a termelői kapcsolatok szintjéig, annak érdekében, hogy a várható alapanyaghiány ne érintse őket kellemetlenül. A cégek között még fontos megkülönböztető lehet, hogy milyen szintig –akár a termelők szintjéig- tudják dokumentálni, certifikálni az alapanyagot és megbízhatóan garantálni a mennyiséget és minőséget, mindeközben betartva a certifikáló cégek standardjait.

Forrás: Hardman & Co. haighschocolates.com, Conclude Zrt.

 

Bővebben...
 
Kakaópiac III. – A kakaótermelők helyzete
2014. augusztus 06. szerda, 07:33

 

Conclude Daily Gold

A kakaó-, csokoládéipar termesztői kínálati oldala egy fordított piramisra emlékeztet: a 110-120 milliárd dolláros éves csokoládé-forgalom mintegy 12 milliárd dolláros kakaóbab piacon nyugszik, amit 5 millió kisvállalkozó termel meg, akiknek az éves összjövedelme 1400 dollár, ami munkanaponként mindössze 5,38 dollár.

Forrás: Hardman & Co., Conclude Zrt.

 

A kakaó-csokoládé értéklánc felöleli a babok termesztését, kezelését és osztályozását, a tárolást, a szállítást, a pörkölést, a kakaóbab őrlését és vajjá alakítását, végül a csokoládé-összetevők bekeverését az édességekbe és az élelmiszer-alapanyagokba. A kínálati lánc számos szereplőből áll, akinek a szerepe nincs mindig pontosan elkülönítve.

Bővebben...
 
Kakaópiac II. – Befektetési lehetőségek
2014. július 30. szerda, 08:09

 

Conclude Daily Gold

A közel 12 milliárd dolláros éves kakaóbab-kereskedelem ellenére a pénzügyi befektetőknek még nincs lehetőségük közvetlenül a kakaótermelésbe invesztálni. Ez azonban változhat: az új ültetvények telepítői közül néhány valószínűleg lehetővé teszi, hogy az alaptőke egy részét pénzügyi befektetők jegyezzék le.
 Forrás: Hardman & Co., Conclude Zrt.

A kakaó-, illetve csokoládészektorban tevékenykedők közül jelenleg 14 részvényeivel kereskednek tőzsdén (lásd alábbi táblázatunkat), ezzel szemben például a pálmaolaj-termelők közül több mint félszázzal, és legfontosabb különbségként olyan pálmaolaj cégek részvényeivel is lehet kereskedni, melyek az értéklánc termelői szektorát képviselik.  A 14 kakaó-, illetve csokoládécég közül nyolc csokigyártó és márkatulajdonos, négyen feldolgozók. Közülük a zürichi székhelyű Barry Callebaut a legnagyobb feldolgozó a világon. A például akad köztük egy kis nigériai társaság, amely nemcsak finanszírozza a kakaóbab-termelést, hanem részt vesz a kereskedelemben is.

Bővebben...
 
Kakaópiac I. – Ingatag alapok
2014. július 28. hétfő, 07:17

Conclude Daily Gold

Becslések szerint az édességipar több mint 170 milliárd dolláros bevételt generál 2014-ben, ezen belül a csokoládé-értékesítések 110-120 milliárdot tehetnek ki, amelyből csak az amerikai eladások 20 milliárdra rúghatnak.

 

Forrás: Hardman & Co., Conclude Zrt.

 

A Companies & Markets piackutató cég szerint a csokoládé-eladások 2011-2016 között évente 3 százalékkal nőhetnek. Az amerikai mezőgazdasági minisztérium (USDA) még ennél is optimistább, szerinte a csokoládéipar globális eladásai 2017-ben 143 milliárd dollárt érhetnek el, ami a 2012. évi 107 milliárdhoz viszonyítva 6,7 százalékos éves növekedésnek felel meg. Ez az ütem még az Euromonitor International Ltd. 2013. szeptemberi előrejelzésénél is magasabb, aszerint ugyanis a csokoládé-eladások világszinten 2014-ben 6,2 százalékkal emelkedhetnek, 117 milliárd dollárra. A növekedést elsősorban a fejlődő országok egy főre jutó vagyonának és a középosztálynak a bővülése generálja. Ennek köszönhető, hogy az Indonéziában és a Fülöp-szigeteken piacvezető Petra Foods részvényei évek óta jobban teljesítenek mind a Lindt & Sprüngli, mind Hershey részvényeinél, mind az S&P 500-as indexnél és a válság kezdete óta is 5,5 szeres áremelkedésen mentek keresztül.

Bővebben...
 
12 %-os aranydrágulást jelez a 10 éves USA-államkötvény reálkamata
2014. június 17. kedd, 07:13

 

Conclude Daily Gold

A 10 éves USA-államkötvény  mostani, 0,4 százalékos reálkamata a Standard Bank modellje szerint  min. 12%-os felértékelődési potenciált jelent az arany árfolyamát tekintve.

Forrás: www.riseearth.com, Conclude Zrt.

Számos aranypiaci elemző szerint az arany árára elsősorban a reálkamatok hatnak és e korreláció annyira erős, hogy az aktuális reálkamatlábakat jól lehet használni az aranyár erőjelzésére.  A reálkamatokat az inflációkövető kötvények árfolyamába árazott hozammal szokták kifejezni.

 

A TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) kötvényeket (részletes leírás pl. itt) közvetlenül az amerikai kincstártól is meg lehet vásárolni. A kötvények névértékét évente a fogyasztói árindex-el (CPI) növelik (deflációban csökkentik!) így ha a befektető a teljes futamidő alatt (10 évig) megtartja a kötvényt, a kötvény kupona által fizetett hozam biztos reálhozamot eredményez. Egy példa a jobb megértés kedvéért: valaki 1000 dollárt fektet 10 éves TIPS-be, melynek kupona legyen mondjuk 2%, az első évben legyen pl. az infláció 3%, ekkor a kötvény névértékét növelik az inflációval azaz az új névérték 1030 dollár lesz és a kifizetett kamat pedig 20,6 dollár, azaz 2%, de már az új névértékre vetítve, és mindez így megy tovább évről-évre.

Bővebben...
 
Erős maradt a globális aranykereslet
2014. május 20. kedd, 07:21


Conclude Daily Gold

Elsősorban a kínai ékszerigénynek köszönhetően a tavalyi kiemelkedő év után 2014 első negyedében sem lankadt az arany iránti kereslet, világszerte összességében 1074 tonna talált gazdára, nagyjából ugyanannyi, mint 2013 utolsó három hónapjában – tette közzé a World Gold Council, ami azt mutatja, hogy az aranypiaci fundamentumok robosztusak maradtak.

Forrás: www.sunnyjewellers.com, Conclude Zrt.
Az aranykereslet legfontosabb összetevőjének az ékszerek iránti igény bizonyult, ami 571 tonnát tett ki 2014 első negyedévében, 3 százalékkal meghaladva az előző év azonos időszakáét. Ennél erősebb évkezdetre 2005 óta nem volt példa. Különösen a 10 százalékos kínai keresletemelkedés volt kiugró, ez a 203 tonna kompenzálta, hogy az indiaiak 9 százalékkal kevesebbet vettek, 146 tonnát. Kína 2013-ban vette át a világ aranyfogyasztásában a vezető szerepet Indiától. Bár a magánszemélyek megtakarítási, befektetési céllal kevesebb aranyat vásároltak január-március között, mint 2013 egyes negyedéveiben, az ékszerek, a rudak és érmék összességében 853 tonnára rúgó vételei megfelelnek az utóbbi öt év 850 tonnás éves átlagának.
Bővebben...
 
Rohamosan nő a pálmaolaj fogyasztása
2014. május 05. hétfő, 07:02

 

Conclude Daily Gold

Immár a 35 százalékát teszi ki a növényiolaj-termelésnek és felhasználásnak az élelmiszerben, kozmetikumokban, gyógyszerekben és a kenőanyagokban, de egyre nagyobb mértékben a gépjárműveket hajtó biodízelben megtalálható pálmaolaj, mely iránti kereslet az árakat is emelkedő pályára állíthatja.

Olajpálma-ültetvény Indonéziában. Forrás: www.prweb.com, Conclude Zrt.
Ma a pálmaolaj a legnagyobb mennyiségben előállított és felhasznált növényi olaj a világon, megelőzve a szóját, a napraforgót és a repcét. A 2013-2014. évi szezon 166 millió tonnás növényi olaj termelésének közel 35 százalékát a pálmaolaj adja. A 2004-ben létrehozott nemzetközi szervezet, a Fenntartható Pálmaolaj Kerekasztal által 2022-23-ra prognosztizált 89 millió tonnás pálmaolaj-termelés már megközelítheti a teljes növényiolaj-előállítás 40 százalékát.

Bővebben...
 
Őrült drágulásban a kakaó
2014. március 14. péntek, 08:44

 

Conclude Daily Gold

Egy év alatt közel 40 százalékot emelkedett a kakaóbab világpiaci ára, s a kereslettől – az átlagosnál szárazabb közép-afrikai időjárás hatására – elmaradó kínálat miatt további drágulásra lehet számítani.Kakaófa törzse élő gyümölcsökkel. Forrás: hu.wikipedia.org, Conclude Zrt.


A kakaó vagy kakaófa (eredeti nevén: Theobroma cacao) a mályvafélék (Malvaceae) családjába tartozó faj. Termése tenyérnyi nagyságú toktermés, melyben találhatók a magvak, azaz a kakaóbab szemek. A kakaóbab fontos élelmiszeripari összetevő: a kakaóvaj, a kakaópor és a csokoládé alapanyaga. Több faj fája akár 15 méter magasra is megnőhet, de az ültetvényeken a kakaófa 3-5 méternél nem szokott magasabb lenni.


A nyers kakaóbab hozzávetőlegesen 44-46 százalékban kakaóvajat, 11-14 százalékban fehérjét, 9 százalékban cellulózt, 7-11 százalékban keményítőt, 8 százalékban vizet, 4 százalékban természetes színezéket, 2,6 százalékban ásványi anyagot, 2 százalékban csírát, 1,2-1,5 százalékban teobromint, 1 százalékban cukrokat tartalmaz és mindössze 0,2 százalékban koffeint.

Bővebben...
 
Dübörög a zöldkávé
2014. február 24. hétfő, 09:48

 

Conclude Daily Gold

A jövő évi rossz terméskilátásoknak és a brazíliai aszálynak köszönhetően idén eddig több, mint 50%-kal emelkedett az arabica kávék ára. Ugyanakkor egyre nő az érdeklődés a zöld kávé fogyasztás iránt is, amit azonban a befektetők egyelőre csak közvetve tudnak kihasználni.

Forrás: healthtrurth.net,,Conclude Zrt.
A napjainkban étrend kiegészítőként ill. természetes zsírégető fogyasztószerként reklámozott  zöld kávé kivonat története valójában nagyon hosszú időre nyúlik vissza. Etiópiában már azelőtt fogyasztották a kávécserje különböző részeit, mielőtt felfedezték volna, hogy a zöld kávébab pörkölésével nagy koffeintartalmú kellemes ízű ital főzhető. Az aktív marketingnek köszönhetően
az érdeklődés folyamatosan nő a zöldkávé készítmények iránt. A zöld kávébab gazdag polifenolban, klorogénsavban, ami a szőlőmag és zöld tea kivonathoz hasonlóan antioxidáns és gyulladáscsökkentő tulajdonságokat mutat, ez kedvez a szervezet szabad gyököktől történő megtisztításának és talán a rák megelőzéseként is hatásos. Ellentétben a kávétartalmú italokkal, a zöld kávé kivonatnak minimális az élénkítő hatása, mivel a pörkölés előtti zöldkávébab jóval kevesebb koffeint tartalmaz. A klorogénsav pedig a pörkölési folyamat során lecsökken vagy intenzívebb pörkölés esetén teljesen lebomlik ill. átalakul.

Bővebben...
 
A gyémántbiznisz kulisszatitkai IX. – Hosszútávú trend: emelkedő gyémánt árak
2014. február 24. hétfő, 08:24

 

Conclude Daily Gold

A gyémántkereslet-kínálat az utóbbi években nagyjából egyensúlyba került, s ez várhatóan így is marad egészen 2017-ig. Ám a meglévő bányák kimerülése és az újonnan létesítettek korlátozott termelése miatt 2018-2023 között a kínálat csökkenésére kell számítani, mind volumenben, mind értékben. A kereslet viszont – a feltörekvő gazdaságok növekedése által fűtve – tovább emelkedhet, amiből a gyémánt értéklánc valamennyi szereplője profitálhat.

Forrás: eventsstyle.com, Conclude Zrt.

A nyersgyémánt iránti kereslet alapvetően attól függ, hogy mennyi gyémántékszerre van igény. Erre pedig a tapasztalatok szerint a GDP növekedése, a középosztály mérete, a városi lakosság gyarapodásának üteme, a szabadon elkölthető személyi jövedelmek volumene, valamint a gyémántnak az ékszereken – különösen a jegygyűrűkön – belüli részesedése hat. Az ezekre vonatkozó prognózisok alapján előrejelezhető a világ egyes részeinek gyémántfogyasztása.

 

Bővebben...
 
A gyémántbiznisz kulisszatitkai VIII. – Gyémántpiaci kihívások, trendek
2014. február 17. hétfő, 11:50

 

Conclude Daily Gold

Forrás: articles.economictimes.indiatimes.com, Conclude Zrt.

A még mindig formálódó, ám 2012-ben kissé lelassult gyémántipar egyik legnagyobb kihívása, hogy hiányzik olyan összehangolt marketing kommunikáció, mely ösztönözné a keresletet. A másik nagy probléma, hogy a gyémánt értékláncot finanszírozó bankok kezdenek kivonulni az üzletből. Ennek fennmaradása esetén alternatív finanszírozási lehetőségek felkutatására van szükség. Ez viszont tisztább viszonyokat követel meg különösen a vágó/csiszoló fázisban. 

Bővebben...
 
A gyémántbiznisz kulisszatitkai VII. – A nyers gyémántpiactól a csiszolt gyémántokig
2014. február 13. csütörtök, 10:20

 

Conclude Daily Gold

A középpiac a legösszetettebb szegmense az értékláncnak, az a nyersgyémánt-értékesítéstől a csiszoláson, ékszergyártáson át a kiskereskedelemig terjed.

Forrás: www.rubel-menasche.com, Conclude Zrt.

 

Bővebben...
 
A gyémántbiznisz kulisszatitkai VI. – A nyersgyémánt piac
2014. február 13. csütörtök, 08:04

 

Conclude Daily Gold

Hosszú távú megállapodásokon, vagy aukciókon, ritkábban pedig áralkukon keresztül jutnak el a nyersgyémántok az eladóktól a vevőkig.

Forrás: diamondbridge.hu, Conclude Zrt.
A gyémánt értéknövelésének folyamata akkor kezdődik, amikor a kibányászott darabokat először válogatják szét. Ennek célja meghatározni – amennyire pontosan csak lehetséges – a felszínre hozott nyersgyémántok értékét. A nyersgyémántok minősége ugyanis nagyon eltérő, ezért fontos felbecsülni egy kő megfelelő értékét a szortírozó szakaszban, amely négy különálló, két helyszínen végrehajtott lépésből áll.

Bővebben...
 
A gyémántbiznisz kulisszatitkai V.- Gyémántpiaci értéklánc
2014. február 05. szerda, 07:54

 

Conclude Daily Gold

Három szakaszon és megannyi kézen megy keresztül a gyémánt, amíg a kibányászott, nyers formájából drágakővé válik. Míg ezalatt a gyémántdarab értéke legalább a nyolcszorosára nő, minden kibányászott 5 karátból csak 1 kerül az ékszerbe, a többi elveszik a vágás és csiszolás során, illetve csupán ipari gyémántnak alkalmas.

Forrás: whybecausescience.com, Conclude Zrt.
Annak fényében, hogy a gyémántkereskedelem immár több mint ezeréves múltra tekint vissza, meglepőnek tűnhet, hogy ezalatt mily kevéssé változtak azok a kereskedelmi módszerek, amelyek révén a gyémánt eljut Európába. Természetesen a gyártási technológia jelentősen fejlődött, melynek eredményeként a válogató és minősítő folyamatok ma már egyre nagyobb része gépesítettek, s mind a kereskedelmi útvonalak, mind a szállítási eszközök változtak. Mindezek ellenére, amíg a gyémánt a bányákból az ékszerüzletek kirakatáig eljut, még mindig nem nélkülözheti az emberi érintést. Szakértő kezek és szemek becsülik fel az egyes gyémántdarabok minőségét és értékét, miközben a vágási és csiszolási munka döntő része továbbra is kis, családi tulajdonú műhelyekben folyik, ahol a kézművesek életre szóló tapasztalatukkal varázsolják a kitermelt gyémántokat csillogó drágakövekké.

Bővebben...
 
A gyémántbiznisz kulisszatitkai IV.
2014. február 04. kedd, 10:05

 

Conclude Daily Gold

A gyémánt-kiskereskedelem 2012-ben elérte a válság előtti szintet. Míg azonban az USA megtartotta vezető helyét az összforgalomban, addig a világ többi részén – elsősorban Kínában és Indiában – tavalyelőtt megtört az értékesítés lendülete.
Forrás: groomsadvice.com, Conclude Zrt.

Korántsem meglepő, hogy a gyémántékszer-kiskereskedelem a luxuscikkekéhez hasonlóan teljesített az utóbbi években. Míg utóbbiak forgalma 2010-2012 között évente 12 százalékkal emelkedve, új rekordot ért el, addig a gyémántékszer-kiskereskedelem a gazdasági bizonytalanságok ellenére szintén bővült, s 72,1 milliárd dolláros bevételre szert téve 2012-ben, elérte a válság előtti szintet.

Bővebben...
 
A gyémántbiznisz kulisszatitkai III.
2014. február 03. hétfő, 10:56

 

Conclude Daily Gold

Bár a csiszolt gyémántok piacának sikerült magához térnie a pénzügyi válság okozta sokkból, s hosszú távú kilátásai pozitívak maradtak, a 2012-es év kihívást jelentett a gyémántvágó és –csiszoló iparágnak.
Forrás: www.hackerjewelers.com, Conclude Zrt.

A 2006 óta tartó egyenletes növekedés és a válság előtti szintek 2011-es meghaladása után a becslések szerint (lévén, hogy nyilvános adatok nem állnak rendelkezésre) a gyémántvágó és –csiszoló iparág bevételei 8 százalékkal, 20,7 milliárd dollárra estek 2012-ben (lásd grafikonunkat).

 

Bővebben...
 
A gyémántbiznisz kulisszatitkai II.
2014. január 31. péntek, 16:01

 

Conclude Daily Gold

Sorozatunk második részében a gyémánttermelést járjuk körül.

A legnagyobb volumenű gyémántot termelő orosz Alrosa központjában. Forrás: BullionStreet, Conclude Zrt.
A gyémántbányász-cégek az árak esésére termelésük visszafogásával reagáltak, amit némelyiküknél műszaki problémák is kikényszerítettek. Mindezek következtében a nyersgyémánt-termelés 2012-ben mindössze 4 százalékkal, 128 millió karátra nőtt a 2011. évi szintről. Ez jóval elmarad a 2006. évi 176 millió karátos történelmi csúcstól. A bányásztársaságok bevételei – az árcsökkenés hatására – 2012-ben 18 százalékkal maradtak el az egy évvel korábbitól.

Bővebben...
 
A gyémántbiznisz kulisszatitkai I.
2014. január 29. szerda, 15:19

 

Conclude Daily Gold

Most induló sorozatunkban a gyémántipart járjuk körül, a bányászattól, a feldolgozáson át az értékesítésig.

Forrás: mining.com, Conclude Zrt.
Hullámvasutazik a gyémántipar a globális pénzügyi válság 2008-as kitörése óta. Az árak 2008-2009-ben estek, hogy aztán 2010-2011-ben történelmi csúcsokat döntögessenek. A gyémánt-ékszerek kiskereskedelmi eladásai 2012-ben – 1,8 százalékkal meghaladva a 2011. évit – 72,1 milliárd dollárt értek el. Ám a kutatás-termelés és a maximum egymilliárd dollár forgalmú, úgynevezett közép-piaci szegmens nyomott volt, miután a nyers és csiszolt gyémánt ára 14, illetve 13 százalékkal csökkent.

Bővebben...
 
Gyémántot karácsonyra, eljegyzésre?
2013. december 09. hétfő, 12:32

 

Conclude Daily Gold

A karácsonyi ünnepek közeledtével a gyémántkereskedők többsége élénkülő keresletről számol be, aminek hatására az árak is felfelé mozognak. Így aki ilyen ajándékon töri a fejét, vagy befektetési céljai vannak, annak érdemes minél előbb vásárolnia.

Forrás: www.destinationcentreville.com, Conclude Zrt.
Összességében optimistán várják a világ legnagyobb gyémántkereskedői a karácsonyi ajándékvásárlási rohamot. A vezető New York-i ékszervállalat, a Tiffany & Co. kifejezetten nagymértékű eladásokat prognosztizál – számolt be a 2001-ben alapított független gyémántinformációs internetes platform, a PolishedPrices november végén kiadott elemzésében. Kevésbé bizakodó a Wal-Mart, s nem csak azért, mert sok amerikait a várható kormányzati, jegybanki lépésekkel – a költségvetési hiány kezelésével, illetve a havi 85 milliárd dolláros értékű eszközvásárlási program szűkítésének időzítésével – kapcsolatos bizonytalanságok óvatosságra késztetik, hanem azért is, mert a foglalkoztatottság és a jövedelmek emelkedése még meglehetősen szerény. Az USA kiskereskedelmi szövetsége, a The National Retail Federation szerint azonban a világ legnagyobb gyémántfogyasztóinak számító amerikaiak még így is 3,9 százalékkal többet költhetnek az idei karácsonyi ünnepek alatt, mint egy évvel ezelőtt. Élénkülő keresletről számoltak be a globálisan második legnagyobb gyémántfogyasztó India kereskedői, mindössze Kínában számítanak lassuló értékesítésre.

Bővebben...
 
Lesz még 2300 dollár az arany – csak győzni kell kivárni!
2013. július 16. kedd, 14:22

 

Conclude Daily Gold

Nincs még vége az arany aranykorának, a sárga nemesfém vétele melletti fundamentális érvek egyáltalán nem sérültek – mennek szembe a most széles körben dívó piaci konszenzussal Ronald-Peter Stöferle és Mark J. Valek, a liechtensteini Incrementum AG független pénzügyi szolgáltató elemzői a június végén megjelent, Stöferle által immár hetedik alkalommal jegyzett tanulmányukban.

Ronald-Peter Stöferle (balról) és Mark J. Valek. Forrás: www.incrementum.li, Conclude Zrt.
A szerzőpáros szerint, ha valamikor szükség van az aranyra, mint menedékre, akkor csak most igazán. Bár az utóbbi fél évben a sárga nemesfém jelentősen gyengült, nem szabad elfelejteni, hogy 2008 vége óta a történelem legnagyobb mértékű monetáris politikai lazítása folyik világszerte, emiatt senkinek nem lehet tapasztalata arról, mi történhet a pénznyomda leállítását követően, ami pedig a FED részéről akár már az idén ősztől várható. Döbbenetes, hogy az USA és Japán jelenleg havonta 160 milliárd dollárt önt a piacra, miközben a világ tavalyi egész évi 2700 tonnás aranytermelése 125 milliárd dollár értéket tett ki!

Bővebben...
 
A FED a gazdagokat még gazdagabbá teszi!
2013. augusztus 09. péntek, 07:42


Conclude Daily Gold

Akik korán kapnak az újonnan kibocsátott pénzből, és azt elköltik, előnybe kerülnek azokkal szemben, akik később, mivel még viszonylag változatlan árakon tudnak vásárolni, utóbbiak viszont az infláció miatt már drágábban. E vagyontranszfert leíró úgynevezett Cantillon-hatás erősödött fel a mostani válságban – hívták fel a figyelmet a liechtensteini Incrementum AG független pénzügyi szolgáltató elemzői, Ronald-Peter Stöferle és Mark J. Valek június végén megjelent tanulmányukban.Richard Cantillon. Forrás: dareconomics.wordpress.com, Conclude Zrt.


Tévedés azt hinni, hogy a fogyasztói árindex – a pénz vásárlóereje trendjének inverzével – képes kifejezni az összes termék és szolgáltatás árszínvonalát. Mint ahogy az sem állja meg a helyét, hogy minden újonnan teremtett pénznek ugyanaz a hatása az árszintre. Az árak hajlamosak a növekedésre, de eltérő arányban és gyorsasággal. Az 1680-1734 között élt Richard Cantillon ír bankár és közgazdász volt az első, aki felismerte e tényt.

Bővebben...
 
Infláció, adósságválság: Nixon minden bajok okozója?
2013. augusztus 08. csütörtök, 07:52

 

Conclude Daily Gold

Richard Nixon súlyos tévedése indította el a világot az adósságnövekedés és az infláció útján, ami az USA-dollár leértékelődéséhez vezetett – állítják a liechtensteini Incrementum AG független pénzügyi szolgáltató elemzői, Ronald-Peter Stöferle és Mark J. Valek június végén megjelent tanulmányukban. A Watergate-botrányba belebukott amerikai elnök ugyanis arra hivatkozva szüntette meg 1971-ben a devizák aranyra való átválthatóságát, hogy azáltal stabilizálódik a dollár.

Forrás: www.finmarketweb.com, Conclude Zrt.
Infláció vagy defláció? – ez volt a vita tárgya a közgazdászok körében az utóbbi években. Az Austrian School of Economics szerint a jelenlegi válság természetes piaci kiigazító eljárása mélyen deflációs hatású.Ez abból fakad, hogy míg normál esetben a forgalomban lévő pénz legnagyobb része a kereskedelmi banki hitelek révén teremtődik, válságban a pénzintézetek visszafogják hitelnyújtásaikat, emiatt szerepüket a központi bankok próbálják betölteni, pénzt nyomva a gazdaságba. Csakhogy ez rendkívül kényes egyensúlyozó tevékenység, mely az alábbi következményekkel járhat:

Bővebben...
 
A londoni ezüstpiac 4 évszázados története, 1600-2000
2013. július 03. szerda, 13:24

 

Amerikai ezüstsasok; Forrás: silverfixing.com, Conclude Zrt.Conclude Daily Gold

Minden ezüst befektetőnek a figyelmébe ajánljuk az ezüstpiac elmúlt 400 évének történetét. Az ezüst árfolyamában csak az elmúlt száz évben hihetetlen árfolyam elmozdulások voltak, nem ritkán az ezüst árfolyama megtizedelődött, de olyanra is volt példa, hogy a harmincszorosára ugrott.

Bővebben...
 
Kávépiaci kitekintés
2013. július 02. kedd, 07:53

 Kávécserjék; Forrás: http://cdn.zmescience.com; Conclude Zrt.

A kávétermelés és -fogyasztás Afrikából ered, pontosabban az etiópiai Kaffa tartományból – innen ered az elnevezése –, de már a XV. században jelen volt a Közel-Keleten is. Onnan áradt szét Olaszországba és a többi európai országba, ahonnan eljutott az Új Világba. Elsőként a karibi térségben lévő Martinique szigetén kezdték termelni a kávét, ami a XVIII. század első negyedében került Kolumbiába és Brazíliába.

 

Bővebben...
 
Monetáris harakiri? – avagy az őrült japán mennyiségi lazítás veszélyei
2013. április 15. hétfő, 15:14

 

Conclude Daily Gold
 

Őrült mértékű monetáris lazítással próbálja előteremteni Japán a GDP-je több mint kétszeresére rúgó államadóssága és rekord költségvetési deficitje finanszírozásához szükséges összegeket. Ennek – amellett, hogy a jen jelentős leértékelődéséhez vezethet – a sikere igencsak kérdéses.


Haruhiko Kuroda, a Bank of Japan új elnöke. Forrás: www.straitstimes.com, Conclude Zrt.A tavaly év végétől regnáló új japán kormány a költségvetési kiadások visszafogásával és agresszív monetáris politikával akarja előteremteni az ország egekbe szökő államadósságának fedezéséhez szükséges összegeket, véget vetni a szigetországban több mint egy évtizede uralkodó deflációnak, s lendíteni a gyakorlatilag két évtizede stagnáló gazdaságon. E kormányzati törekvéseket a Bank of Japan március 20-án hivatalba lépett új kormányzója, Haruhiko Kuroda azzal az indoklással támogatta, hogy Japán államadóssága kezelhetetlen szintre nőtt, az több mint a duplája a Felkelő Nap országának 6 ezermilliárd dolláros GDP-jénél.

Bővebben...
 
Hatásos lesz a Platina-csoportterápia?
2013. január 17. csütörtök, 09:53

 

Conclude Daily Gold


A dél-afrikai munkássztrájkok miatt csökkenő termelés, illetve az orosz állami palládium-készletek eladásának visszafogása miatt a Platina-csoportba tartozó féltucat nemesfém kínálata tavaly nem tudott lépést tartani a kereslettel, s ebben az idén sem várható változás. Viszonylagos olcsóságuk miatt viszont a platinát, a palládiumot és a ródiumot egyre többen vásárolják befektetési céllal.


A Platina-csoportba tartozó nemesfémek – a platina, a palládium, a ródium, az iridium, az ozmium és a ruténium – A Platina-csoport nemesfémei. Forrás: chematicgroup.com, Conclude Zrt.együttes kínálata tavaly összességében közel másfélmillió unciával maradt el a kereslettől. Ezen belül a palládiumé 900 ezerrel, a platináé 400 ezerrel, a ródiumé 43 ezerrel. Az, hogy a 6,57 millió unciás, az előző évitől 11 százalékkal elmaradt palládium-kínálat kilenc éve nem volt ilyen alacsony, az orosz államnak köszönhető, amely az utóbbi évekhez képest 2012-ben jóval kevesebb palládiumot értékesített készleteiből. Emellett csökkentően hatottak az alulfizetett dél-afrikai alkalmazottak illegális sztrájkjai, valamint a nem hatékony bányák bezárása miatt visszaeső kitermelés is, ami leginkább a platinakínálatot vetette vissza: az e nemesfém gyártásának közel háromnegyedét adó Dél-Afrika 600 ezer unciával kevesebb, 4,25 millió uncia platinát hozott a felszínre, ami 11 éve nem látott alacsony szint.

Bővebben...
 
Eljött az aranybánya-papírok ideje?
2012. december 05. szerda, 08:15

 

Conclude Daily Gold

Annyira lement az aranybánya-részvények árfolyama, hogy elemzők már érdemesnek tartják a vételüket. Kilátásai miatt a bányaóriás Barrick Gold papírja számít a legígéretesebbnek.

 Barrick Gold-bánya Ausztráliában; Conclude Zrt. Forrás: Wikipédia

Az aranybányák részvényeinek árfolyama az utóbbi hónapokban lemaradt az aranyártól, ami azonban egyáltalán nem meglepő, miután e cégek profitját az arany ára és a termelési költsége közötti különbség adja. 2008-ig az aranybánya-részvények árfolyama követte az aranyárat, azóta azonban a növekvő kitermelési költségek, néhány aranylelő-hely politikai kockázata, valamint a gazdasági félelmek hatására ez az összefüggés megszűnt. Emiatt teljesítenek alul most az aranybánya-részvények az aranyárral szemben, ami negatív befektetői szentimentet váltott ki e papírokkal szemben. Elemzők azonban épp mostani alulértékeltségük miatt látnak üzleti lehetőséget az aranybánya-részvényekben. A legígéretesebbnek a kanadai Barrick Gold Corp. papírjait tartják.

Bővebben...
 
Itt őrzik a világ aranyát – a New York-i Fed aranytárolási kulisszatitkai
2012. november 26. hétfő, 08:19

 

A New York-i Liberty Streeten sétálók bizonyára nem is gondolnák, hogy a 33-as számú ház alatt 25 méterrel a világ legnagyobb „aranybányája” terül el: az Atlanti-óceán vízszintje alá ásott trezorokban őrzik a világ aranyát. A Conclude Befektetési Zrt. riportja segít bepillantani a kulisszák mögé.
Forrás: The Federal Reserve Bank of New York

Mintegy  200 millió uncia, azaz 6400 tonna aranyat rejtenek a New York-i Fed páncéltermei.  A száz ország aranytartalékát – a világ jegybanki aranytartalékainak 22 százalékát – magába foglaló 122 fülkét védő trezorba nem vezet ajtó. A belépés egy, a függőleges tengelye mentén forgó acél hengerbe vágott keskeny, 3 méter hosszú átjárón lehetséges. A 90 tonnás acélhenger 140 tonnás keretbe van illesztve és víz-, illetve légmentesen lezárja a trezorkamrákat, ha a biztonsági őrök elforgatják az acélhengert.

 

 Mintegy  200 millió uncia, azaz 6400 tonna aranyat rejtenek a New York-i Fed páncéltermei. Conclude Zrt.

A nyitáshoz és záráshoz egyszerre több idő- és számzáras kódot kell beütni, amelyek egyesével, több banki alkalmazott között vannak szétosztva, így nincs olyan, aki az összes kombinációt ismerné. A marcona kinézetű biztonsági őröket amúgy is szigorú kritériumok alapján választják ki, alaposan átvilágítva az előéletüket. Felvételüket követően is folyamatos vizsgálat alatt maradnak, évente kétszer pedig kézifegyverrel, vadászpuskával és karabéllyal is hozniuk kell a meglehetősen magasan meghúzott pontszámokat. Az aranytartalékok biztonságát a zártláncú kamerarendszer és az elektronikus felügyeleti szisztéma is garantálja, ami kevesebb, mint 25 másodpercen belül jelez, ha egy fülke ajtaja nyílik vagy zárul

Bővebben...
 
Negyven éve sikeres a „permanens” portfolió. A titok: 25% arany
2012. augusztus 22. szerda, 07:35

Minden  befektető  vágya egy olyan portfolió létrehozása, ahol a magas kamat alacsony  kockázattal párosul. A másik titkos kívánság, hogy ne kelljen a piac változásának függvényében évente többször újra és újra átalakítani a portfoliónkat. Ismerős szlogen: magas hozamhoz magas kockázat társul, azonban a nagy kockázatvállalás egyáltalán nem biztos, hogy magas hozamot eredményez, sőt gyakran épp bukáshoz vezet. Ha viszont valaki 25% aranyat tartott az alábbi portfólióban az elmúlt negyven évben, akkor különösebb erőlködés és kockázat nélkül 10.000 dollárból 340.000-et csinálhatott.

Évtizedekkel ezelőtt Harry Browne–nak úgy látszik, sikerült egy olyan portfoliót javasolnia, ami teljesíti a fenti kívánságokat. A választása 25% részvény, 25% készpénz (pénzpiaci alap), 25% kötvény és 25% arany portfolióra esett. A Conclude Zrt. jelen elemzésében 40 éves idősorral számolva bizonyítja Browne elméletének helyességét. (A kötvény portfoliót hosszú lejáratú államkötvénnyel helyettesítettük Craig Rowland ajánlása szerint.)

Ezzel a portfolióval Browne célja az volt, hogy kezelje a negatív és pozitív árfolyam-kilengéseket mind inflációban, mind recesszióban, stagflációban és borús befektetői környezetben egyaránt. A részvény fellendülés idején teljesít jól, a készpénz ború idején, a kötvény recesszióban és az arany az inflációs környezetben.

Így bár látszólag kimaradtunk  a 90-es évek részvénypiaci rali-jából, de a 1987-es részvénypiaci zuhanást és a „dotkom lufi” kidurranását is alig-alig éreztük meg. A portfolióval  átlagosan 9,7-os hozamot értünk el, ami két tizeddel marad el a S&P 500 tőzsdeindex ugyanerre az időszakra szóló teljesítményétől, miközben mindössze 3 évet zártunk mínuszban, a legnagyobb éves veszteségünk is csak 4,1%. Ezt se a tiszta kötvény, se a tiszta részvényportfolió esetén nem mondhatnánk el magunkról, ott bizony akár 3-4 évet zsinórban is veszteségesen zártunk volna és az évi veszteségünk is elérhette akár a 37%-ot is.

Évtizedekkel ezelőtt Harry Browne–nak sikerült egy olyan portfoliót javasolnia, ami alacsony kockázat melett magas hasznot hoz. A választása 25% részvény, 25% készpénz (pénzpiaci alap), 25% kötvény és 25% arany portfolióra esett.
 
 

A grafikonon is jól látszik, hogy a portfoliónk volatilitása elenyésző még a kötvényekhez képest is, miközben az éves átlagos hozama alig marad el  a legtöbbet hozó részvények hozamától, amely nagyon sok álmatlan éjszakát okozott a tulajdonosainak az elmúlt évtizedekben.

Úgy tűnik, ez a portfolió teljesíti a befektetők legnagyobb álmait és bizonyítja, hogy érdemes akár 25% fizikai aranyat tartani a hosszú távra tervezett likvid megtakarításainkban.

Forrás: Conclude Zrt,  Harry Browne nyomán

 

 
Túlértékelt-e az amerikai piac?
2012. augusztus 22. szerda, 00:00

A kiszámoló blogban az amerikai kötvény és részvény piac túlértékeltségéről írt elgondolkoztató elemzést aktualitása miatt ajánljuk olvasásra. A blogban vázolt szcenáriók bekövetkezte esetén az aranyra számíthatunk, mint biztos menedékre.

"Az utolsó bejegyzésemben egy amerikai újságcikkről írtam, ahol a szerző szerint most nem szabad belépni a kötvény és a részvénypiacra, mert mindkettő erősen túlértékelt.

Akkor már nem volt erőm leírni, hogy miért, most pótolom, hogy mire is gondol(hatot)t.

Ahhoz, hogy ezt elmagyarázhassam, elöljáróban meg kell ismerkedni a jegybanki alapkamat fogalmával. A jegybankok kötvényeket bocsátanak ki rövid futamidőre, ezek kamata szokott lenni a jegybanki alapkamat. Ennek mértéke jelenleg 7% Magyarországon, de tőlünk nyugatra ezek az értékek most nagyon alacsonyak: az euró alapkamata 0,75%, a dolláré 0,1-0,25% között változik.

Mi ennek az oka? A jegybankok az alapkamat változtatásával tudják befolyásolni az országuk általános kamatkörnyezetét. Ha magas az alapkamat, az emberek inkább megtakarítanak, főleg, ha az infláció is alacsony. A vállalkozások pedig elhalasztják a beruházásaikat, mert az alapkamat miatt a hitelek is drágák és nem biztos, hogy magas kamat mellett megéri beruházni.

Ha alacsony a kamatkörnyezet, az emberek sem takarékoskodnak, mert szinte semmi kamatot nem kapnak a pénzükért a bankban. (Jelenleg mind az USÁ-ban, mind Európában és Japánban magasabb az infláció, mint az elérhető biztonságos hozamok. Azaz reálértelemben a megtakarítók pénze évről-évre kevesebbet ér.)

Inkább elköltik a pénzüket, sőt, hitelre vásárolnak mindent, mert a hitelek kamata is pár százalék csak. Ugyanezt teszik a vállalkozások, alacsony kamat mellett érdemes bővíteni a cégeket.

Tehát az alacsony kamatkörnyezet felpörgeti a gazdaságot a növekvő fogyasztás és beruházási kedv miatt.

Azonban két nagy veszélye van ennek a technikának:

Bővebben...
 
Nyáron olcsó az arany: Mítosz vagy valóság?
2009. november 21. szombat, 11:58

A nemesfém kereskedők általában nyáron igyekeznek feltölteni készleteiket, mert azt tartják, hogy ilyenkor olcsóbb az arany. Ennek az állításnak eredtünk a nyomába jelen elemzésünkkel az elmúlt 12 év árfolyamait vizsgálva. A mítoszról kiderült, hogy valóság.

Az arany árfolyamára hatással van az általános kereslet nagysága, amit legtöbbször a gazdasági helyzet befolyásol. Ezen túl azonban az arany ára erős szezonalitást mutat az év során. Ennek leginkább kulturális okai vannak. Mivel a bányák kapacitása az év során egyenletes, ezek a kiugró keresletek jól kimutatható áremelkedést és áresést okoznak a fizikai arany árában hónapról-hónapra.

Amennyiben szeretnénk ezt a szezonális hatást kihasználni, tisztában kell lennünk azzal, mikor érdemes vásárolni a nemesfémből.

Amit tudni érdemes, hogy az arany 40-50%-a (évente változó arányban) ékszerkészítésre kerül felhasználásra. A fizikai arany keresletének 52%-a Kínában és Indiában keletkezik és további 14%-a pedig Vietnamban és Thaiföldön.

Ezek után nem meglepő, hogy az ázsiai ünnepekhez kötődő aranyigény érzékelhetően mozgatja az arany pillanatnyi árát.

A legjelentősebb ünnep a kínai újév, amely az újhold miatt a mi naptárunkban január-februárban szokott kezdődni. A másik komoly alkalom, ami markánsan kimutatható az arany árában, az indiai esküvői szezon, amely szeptemberben kezdődik, a monszun után. Ide tartozik még a nyugati karácsony is, még ha akkora keresletet nem is támaszt világszinten, mint az ázsiai ünnepek.

Az arany árán a monszun előtt időszak (ami április közepén-végén kezdődik) szokott negatív módon meglátszódni, ilyenkor az indiai földművesek az aranytartalékaikból szoktak pénzt felszabadítani. A másik szezon, amikor év közben az arany ára esni szokott, a nyári időszak. Ennek oka, hogy se a nyugati világban, sem Ázsiában semmilyen alkalom nincs, ami az aranykeresletet élénkítené, míg a bányákból érkező mennyiség érdemben ilyenkor sem csökken.

Az alábbi ábrán 12 év átlagos árfolyam-változását láthatjuk havi bontásban, az előző hónaphoz viszonyított árváltozást százalékban. Az éves áremelkedés mértékét, ami az arany általános és nem szezonális keresletéhez tartozik, kiszűrtük, így a grafikon csak a szezonális hatást mutatja 12 év átlagában. Az grafikonhoz a World Gold Council adatait használtuk fel.

Az októberi áresés egy egyszeri tétel okozza, nevezetesen a 2008-as Lehmann csőd miatti 21,38%-os árzuhanás. Amennyiben azt az értéket egy 10 éves októberi átlagértékkel behelyettesítenénk, egy szerény, 0,17%-os árcsökkenést kapnánk csak.

átlagos havi aranyár változás százalékban 1998-2012. között
Az ábrán láthatjuk, mennyire befolyásolja a kereslet változása az arany árát. Amennyiben aranyat szeretnénk venni, a 12 éves adatok alapján most nyáron érdemes ezt megtennünk, amíg a szeptemberi erősödés nem kezdődik el. 

 

Forrás: Conclude Zrt.



 
Kína és az arany
2010. március 25. csütörtök, 19:58

Sok találgatás jelenik meg mostanában, hogy Kína megveszi-e az IMF által eladni kívánt 191 tonna aranyat. Ugyanakkor a kínai belső aranypiacról alig jutunk információhoz, pedig az ott zajló események hosszabb távon befolyásolhatják az aranykeresletet és kínálatot.  Pontos adatokhoz jutni igen nehéz, viszont a trendek felvázolhatóak.
A közzétett adatok szerint Kína 2400 milliárd dolláros devizatartalékából 1054 tonna az arany, ez 1100-as dollár/uncia ár mellett mintegy 38 milliárd dollár, azaz a devizatartaléknak mindössze 1,6%-a van aranyban. Az USA aranytartaléka 8133 tonna. Nem tudhatjuk mi jár a kínai vezetők fejében, de nagy valószínűséggel hosszabb távon ebben is szeretnék túlszárnyalni az USA-t. Ha feltételezzük, hogy 10.000 tonna az elérni kívánt cél 10 év alatt, akkor a majdani devizatartalékhoz képest (ez legyen mondjuk 3000 milliárd dollár) a jelenlegi árfolyamszinteket befixálva elérhető a 10%-os arany arány a devizatartalékon belül. A 10%-os arány lélektaninak is nevezhető, mert a fejlett országokban jellemzően e körüli szint alakult ki (az USA ebben is kivétel, mert ott 70% körüli a devizatartalékon belül az arany, de hát könnyű nekik, mert tudnak dollárt nyomtatni). A hiányzó 9000 tonna elképzelhetetlenül hatalmas mennyiség, a világ 4 éves teljes aranytermelésével közel azonos. Ha ezt a szabad piacon akarnák megvenni, akkor ezzel teljesen felborítanák az aranypiacot a mai ár duplájára, triplájára hajtva az árakat, azaz a kívánt felhalmozási szint nem lenne elérhető. Ezért Kína a szabadpiacon csak „csipeget“, azaz ha 1000-1100 dollár körüli árak vannak akkor vásárol. Ezek nem adatok, hanem csak piaci pletykák, és persze várhatunk az utólagos bejelentésekre. Annyira passzív lenne Kína  az aranypiacon, mint ahogy a külvilág felé mutatni igyekszik? Korántsem.
A jüan világ devizává válásához szükséges aranytartalékszint eléréséhez több út is kínálkozik:
Tulajdonrész szerzés bányatársaságokban és koncessziós jogok vétele. Ausztrália, Afrika és valószínűleg a legkézenfekvőbb az alig feltárt, de lelőhelyekben nagyon gazdag Mongólia és Kazakisztán mint célpont.

Bővebben...
 
Milyen instrumentumban spekuláljunk a hosszú lejáratú US Treasury kamatokra?
2010. január 30. szombat, 13:48

ELEMZÉS:  Befektetési eszköz ajánló hosszú USA kamatokra

Összefoglalás

A közeljövőben az arany árfolyamának alakulására is nagy hatással lesznek a kamatvárakozások. Ezentúl a  jelenlegi helyzetben, amikor a defláció és a később várható infláció erői csapnak össze, felmerül a kérdés, hogy mely instrumentumot válasszuk kamat elképzeléseink megjátszására?


Kulcsszavak:
infláció, US Treasury Note, amerikai államkötvények, ETF alapok, tőkeáttételes befektetési alapok, CFD kontraktus,  alaptermék volatilitása és befektetési alap hozama, módosított hátralévő átlagos futamidő, duráció, duration, állampapírok árfolyama, kötvények hozama,

A lehetséges befektetési eszközök tengeréből most egyet emelünk ki: a ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF alapot (ticker kódja TBT, bevezetve: NYSE:arca),-továbbiakban TBT, mely megfelelőnek látszik arra, hogy:

- az USA hosszú lejáratú dollárban denominált állampapírjaival

-elismert értékpapírpiacra bevezetett papírokkal

- akár kisebb összeggel is költséghatékonyan

-szűk spreaddel

-tőkeáttétellel

-short és long pozíciókat gyorsan váltogatva

-real time, on-line megvalósítva 

-stop-loss, profit take megbízásokat használva

tudjunk kereskedni

 Ez az ETF jelenleg a legnagyobb tőkeáttételes short kötvény alap, amelybe 2009-ben több mint 2 Mrd dollár tőke áramlott.

Bővebben...
 
Aranykereslet 2008-2009
2009. november 21. szombat, 11:58

ELEMZÉS:  A világ aranykereslete 2008-2009-ben

Összefoglalás
2008-ban jelentős változás következett be a világ aranykeresletében. Ebben az összefoglalóban erre szeretnénk rávilágítani az Erste Research Group tanulmánya alapján. A tanulmány részletből kiemelnénk néhány gondolatot:

•    Az ékszerpiaci kereslet hanyatlása mellett is tudott növekedni a teljes globális aranykereslet a 2008. évben.
•    A de-hedging folyamat által támasztott pótlólagos aranykereslet 2009-2010-re várhatóan meg fog szűnni.
•    Az ismert jegybanki aranyvásárlási tranzakciók ellenére még mindig relatíve alacsony a globális jegybanki aranytartalék aránya a deviza tartalékokhoz képest.

Kulcsszavak:
arany, aranyárfolyam, aranykereslet, jegybanki devizatartalék, jegybanki aranytartalék, de hedging, aranybányák fedezeti könyve, ékszerpiaci aranykereslet, pénz és tőkepiaci válság, globális gazdasági válság, ETF által támasztott aranykereslet


A 2008. év folyamán a globális aranykereslet 7%-kal emelkedett.
 Elsősorban a tőkepiaci turbulenciák miatt ez a mutató igen vegyes képet mutat.


A globális aranypiaci kereslet %-os változása 2007-ről 2008-ra

 
Bővebben...
 
Az aranypiac szezonalitása (chartok)
2009. november 20. péntek, 22:06

tipp: frissebb tartalomért kérjük keressen rá a conclude.hu keresőjében az "arany szezonalitás" kulcsszóra.

Kiváló összehasonlító chartokat tudunk gyártani a tfc-charts segítségével. A Comex Gold futures piacát láthatjuk. A bar chart a napi árfolyamokat mutatja, míg az alsó oszlopok a napi forgalomról tájékoztatnak. Az aranyárban (egykor) oly jellemző szezonalitást a 2002-2005-ös chartok gyönyörűen kirajzolják. Az ékszerpiac által generált év végi emelkedés jól látható:

 

Bővebben...
 
Túl az aranycsúcson „Peak Gold“
2009. november 16. hétfő, 23:24

ELEMZÉS: „Peak Gold“ avagy a Dél-Afrikai aranybányák esete

Összefoglalás:

Ebben a kis cikkben az Erste Research Group tanulmánya nyomán a Dél-Afrikai aranybányászat helyzetét mutatjuk be, amely tipikus példája a „peak gold“ jelenségnek. A bányászati kapacitás egy haranggörbe szerint alakult az elmúlt 110 évben. Jelenleg Dél-Afrikában a haranggörbe leszálló ágában vannak, a korábbi kitermelési csúcsok többé már nem elérhetőek.

Kulcsszavak:


arany, aranybánya, aranyárfolyam, aranykínálat, globális éves aranykitermelés, aranybányák kitermelési határköltsége, kőzetek aranytartalma, aranybányák feltárási költsége, peak gold, igazolt aranykészletek, aranybányák életciklusa, kimerülő aranybányák, Dél-Afrikai aranybányászat

 

Dél-Afrika aranykitermelése a legjobb példa arra, hogy a világ aranytermelése már elérte a maximumot. 35 évvel ezelőtt a világ aranytermelésének 90%-át Dél-Afrika adta. Ma ez az arány 13%-ra süllyedt, sőt az ország 2008-ban az utóbbi évtizedek legnagyobb termeléscsökkenését szenvedte el. Ez a helyzet elsősorban abból adódott, hogy a meglévő készleteket már igen nehéz és veszélyes a mostani technológiával kinyerni. Ezt fokozta az, hogy az állam bányákat zárt be, mivel ugrásszerűen megnőtt a halálos balesetek száma. Az ESKOM energia vállalat sem tudta mindig biztosítani a bányászathoz szükséges energia mennyiséget. Mindezek után Dél-Afrika a listán a 3. helyre szorult Kína és USA után. Ausztráliában sem rózsásabb a helyzet, ott a kitermelés az 1989-es szintre esett vissza. Nyogodtan kijelenthetjük, hogy az USÁ-ban, és Ausztráliában az arany kitermelés elérte a csúcsát. 
 
Bővebben...
 
« ElsőElőző123KövetkezőUtolsó »

Oldal 2 / 3